二季度震荡向上趋势不改,重点关注低估值蓝筹

  新浪财经讯
四月五日晚间人民银行决定,自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。以下为各大基金公司对本次央行加息看法及加息对市场影响点评汇总:

  ⊙记者 吴晓婧

  交银施罗德:股市债市均将维持震荡格局

  ○编辑 梁伟 张亦文

  交银施罗德投资总监项廷锋认为,央行数量化调控工具的使用已基本致临界区域,今年加息或至3.5%左右。震荡将仍是股市、债市运行的主旋律。

  对于央行再度加息,多家基金公司投研团队表示,无论是时点还是幅度,本次加息均没有超出市场预期,不会改变市场中期向好的趋势。此外,由于经济增长已经出现疲态,部分基金预期,流动性调控或渐收官,投资方向上依然重点关注低估值蓝筹。

  国泰基金:二季度仍震荡向上
倾向周期大盘蓝筹

  “本次加息背景是3月份CPI超过5%造成持续负利率的预期。”上投摩根表示,“由于市场之前对CPI的判断比较一致,因此本次加息时点并没有超出预期。”

  国泰基金认为央行此举的目的在于减少负利率状况和吸引市场流动性回流银行,投资者应警惕多次加息对资金面所产生的累积效应。

  值得注意的是,华安基金认为,由于经济增长已经显露出疲态,下半年经济增速将明确进入下行态势,通胀率因此将会逐步回落的判断,因此估计本轮加息已接近尾声,预期5月或者6月还有最后一次加息。

  诺安基金:加息不改变二季度向好趋势

  “加息后3.25%的存款利率水平与5%左右的通胀水平已基本匹配,所以未来虽然存款利率可能还会上调,但上调空间有限。”大成基金认为,“就当前数据来看,3月PMI出现短期回升,但远低于2005
年以来的平均水平,今年季节性反弹力度明显弱于往年也预示经济增长仍在放缓。因此,未来政策可能由不断调控流动性转向更为密切地关注经济硬着陆风险。”

  诺安基金认为,今年二季度物价上涨的压力仍然比较大。本次加息还是为了缓解通胀压力,预计下半年通胀压力逐渐缓和,因此未来加息空间越来越小。本次加息对股市短期有些负面影响,但不改变二季度向好的趋势。

  此外,上投摩根亦认为,由于3月份的PMI数据经季调后已经体现出经济增长的趋缓,在下一个由翘尾因素导致的CPI高点到来前,加息将是一个小概率事件。

  大成基金:央行再加息
流动性调控或渐收官

  本次加息并未超出市场预期,因此基金认为,加息对市场仅存在短期影响,不改市场中期向好趋势。

  大成基金认为加息首要目标仍然是抑制通胀,并认为3.25%的存款利率水平与5%左右的通胀水平已基本匹配,未来上调空间有限。而A股短期可能仍以震荡行情为主。

  在天治基金宏观策略分析师寇文红看来,加息和提准本身对股市影响甚微,未来唯一值得认真思考对待的利空,仍然是经济增速下滑预期。

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